固定收益清算公司_Fixed Income Clearing Corporation

固定收益清算公司（FICC）简介

固定收益清算公司（FICC）是指一个监管清算机构，负责确认、结算和交付美国的固定收益资产。该机构成立于2003年，是存管信托与清算公司（DTCC）的子公司。FICC确保美国政府证券和抵押贷款支持证券（MBS）交易的系统性和高效性结算与清算。

存管信托与清算公司是一家金融服务公司。该公司成立于1999年，由存管信托公司和国家证券清算公司合并而成。DTCC的目标是为金融市场提供清算和结算服务。

如上所述，FICC作为DTCC的子公司于2003年成立。它的创建源于政府证券清算公司（GSCC）与抵押贷款支持证券清算公司的合并。该机构已在美国证券交易委员会（SEC）注册并受其监管。

该机构的角色是确保美国政府担保的证券和MBS的系统性和高效结算。例如，国债的结算是在T+1的基础上进行。为了确保交易的一致性和高效性，FICC利用其两个清算银行提供服务：纽约梅隆银行和摩根大通银行。

注意： 根据SEC的规定，FICC是唯一一家作为美国政府证券交易清算中心的机构。因此，它“替代每笔清算交易的双方，担保这些交易，使其成为每个卖方的买方以及每个买方的卖方。”

在2021年10月，SEC宣布对FICC罚款800万美元，原因是其政府证券部门未能妥善管理风险。SEC表示，该部门在2017年4月至2018年11月间缺乏适当的风险管理政策。SEC还发现，FICC在2015至2016年间未遵守行业规则，未能制定与其保证金覆盖审查相关的政策和程序。

FICC分为两个部分：政府证券部门（GSD）和抵押贷款支持证券部门（MBSD）。以下是我们对两部分的重要信息的总结。

政府证券部门负责处理新固定收益发行和再销售政府证券。该部门为美国政府债务发行的交易提供净额结算，包括回购协议（repos）或逆回购协议（reverse repos）。

由FICC的GDS处理的证券交易包括国库券、国债、国库票据、零息债券、政府机构证券和通胀指数证券。GSD通过一个互动平台提供实时交易匹配，收集并匹配证券交易，使参与者能够实时监控交易状态。

FICC的MBS部门提供实时自动化交易匹配、交易确认、风险管理、净额结算和电子池通知服务。

通过RTTM服务，MBSD即时以法律约束形式确认交易执行。在MBSD确认交易数据比较的时间点，该交易被视为达成。经MBSD比较的交易构成有效且具约束力的合同，而交易结算在比较时由MBSD保证。

MBS市场的主要参与者包括抵押贷款发起者、政府支持企业、注册经纪交易商、机构投资者、投资管理者、共同基金、商业银行、保险公司及其他金融机构。